Entain пада 7% след съобщение за затваряне на хедж фонда Eminence

Мартин Георгиев

Акциите на Entain загубиха 7,04% до 557,4 пенса на 27 април, след като Eminence Capital — третият по големина акционер в букмейкъра с дял от около 6,5% — обяви, че ще затвори след 27 години и ще върне над 7 милиарда долара на инвеститорите си.

Защо Eminence затваря

Основателят Рики Сандлър обяви решението в писмо до клиентите на 24 април. Той цитира продължително занижени резултати и трудност при прилагането на дисциплинирания фундаментален подход на фонда в условия на бързо променящи се пазари. „През последните няколко години става все по-трудно да прилагаме нашия строг подход към инвестиции отдолу нагоре в условия на бързо менящи се пазарни условия,“ написа Сандлър. „Смятаме, че през последните години не успяхме да отговорим на високия си стандарт и на вашите очаквания.“

Поне 75% от нетната активна стойност на фонда ще бъдат върнати на инвеститорите до средата или края на юни 2026 г. Това означава, че Eminence ще трябва да ликвидира позициите си, включително и големия пакет в Entain.

Натиск върху акциите на Entain

За инвеститорите в Entain — собственик на bwin, който е сред по-малките оператори на българския пазар — съобщението е лоша новина. С 6,5% дял и принудителна продажба до средата на лятото, пазарът очаква дълготраен натиск върху книжата. На 27 април Entain се търгуваше около 557,4 пенса в лондонските часове на сделките, спад от 7,04% за деня.

Компанията се намира в чувствителен момент. През април правителството на Великобритания повиши Remote Gaming Duty от 21% на 40%, което вече ощетява всички оператори с присъствие на британския пазар, включително Entain. Натрупването на регулаторен и капиталов натиск поставя ръководството в по-сложна позиция при следващата актуализация за бизнеса.

Какво следи пазарът

Анализаторите наблюдават как Eminence ще управлява разпускането на портфолиото. Ако ликвидацията се извърши на големи блокове, краткосрочният ефект върху Entain може да бъде значителен. Ако обаче бъде разделена на по-малки транзакции през няколко месеца, ефектът ще бъде по-меко разпределен.

За българския пазар индиректният ефект е ограничен — bwin има малък дял от лицензираните оператори у нас. Все пак, фундаменталното състояние на групата майка винаги се отразява на продуктовите инвестиции и маркетинговата активност на местните брандове.